Noticias

Información, novedades, metodología, estudios, herramientas, reflexiones... aquí encontrarás multitud de contenidos sobre el mundo del emprendimiento e intraemprendimiento, sobre las empresas de nueva creación, las startups y las spinoffs. Desde la inversión privada y la figura de los business angels hasta habilidades de los emprendedores tales como productividad, negociación, branding, marketing, finanazas o comunicación. 100% libre de grasa ¡Larga Vida a las Startups!

Tiempo estimado de lectura 6:09 minutos aprox.

¿El business angel invierte en rondas seed o en early stage?

El business angel invierte en rondas seed o early stage

Es habitual que las startups requieran varias rondas de financiación antes de que sus ventas puedan generar suficiente flujo de caja para financiar el resto de operaciones. Las cantidades y las fuentes de financiación varían para cada ronda según el tipo de empresa, la industria en la que operan e incluso el lugar donde la startup desarrolla su actividad.

Las primeras rondas de financiación de una startup son las denominadas “seed” – semilla, y “early stage” – financiación en etapa temprana.

La fase seed o semilla se define como la primera ronda de financiación de capital para una empresa de nueva creación, bien sea suscrita por las 3F’s (muy recomendable por la credibilidad que genera) o una primera ronda de business angles.

El capital semilla permite a la startup desarrollar el prototipo de producto y generar suficiente interés para los inversores que puedan suscribir sucesivas rondas.

Esta ronda ha de servir además para validar sus distintas hipótesis del modelo de negocio (a distinguir entre las de cliente, las de problema y las de producto solución) e iterar o pivotar si fuere necesario, minimizando así riesgos.

Te recomiendo te leas este post de Javier Megías para conocer con detalle cada una de ellas.

Cuando hablamos de una ronda en early stage estamos hablando de una primera ronda con una cantidad considerable de inversión efectuada, diferenciadas en dos tramos y conocidas como serie A y serie B.

Estas rondas permiten desarrollar las operaciones de la empresa en el medio y largo plazo.

Antes de cuestionarse acudir a visitar a business angels, las fuentes que han de suscribir una ronda de capital semilla han de ser los propios ahorros del equipo promotor (su apuesta personal en el proyecto) y las tres F’s.

“En estos momentos no gozas de mucha credibilidad y tu tasa de riesgo es bastante elevada, así que tendrás que ganártela”

Por su parte los bancos no querrán saber nada de tí aunque les justifiques que no lo necesitas bien sea pignorando fondos, aportando garantías personales o con otros avales. Esto ocurría antes de la contracción de crédito, así que ya te puedes imaginar como está la situación ahora (probablemente lo hayas vivido en tus propias carnes).

Los business angels invierten principalmente en rondas seed y cada vez más en rondas early stage, normalmente sindicados. Es en estos períodos donde las empresas necesitan músculo financiero y la incertidumbre es máxima, no es de extrañar pues que los inversores privados de proximidad elijan invertir en startups que tengan posibilidades de crecer rápidamente y arrojen a la salida del inversor rentabilidades muy altas.

La realidad es que muchos business angels quieren ver que ya tienes tracción y que ya estás generando flujos de caja (aunque tu flujos continúen siendo negativos) porque ya se ha disipado mucho riesgo en el proyecto.

Otros operadores con más músculo financiero como los fondos de capital riesgo (FCR) no están muy focalizados en este tramo (por economías de escala y otras particularidades), aunque cada vez estamos viendo más aproximaciones de FCR a inversiones rozando casi la fase seed.

Aún así últimamente se están levantando fondos para invertir en fases más iniciales.

Cada FCR igual que los business angels (BA) tiene sus propias políticas de inversión.

Para hacernos una idea:

Importes aproximados de rondas en EEUU

Fase Seed

    • Desde 25k$ hasta el millón aproximadamente suscritas por las 3F’s, business angels y los llamados superangels (que llegan a invertir hasta 1M$)

Early Stage

    • Series A que van desde 2 los millones hasta los 5 millones suscritas por los VC.
    • Series B desde los 5 millones hasta los 10 suscritas también por los VC.

Importes aproximados de rondas en España

Seed

    • 25k€ hasta 300k€ sin apalancamiento suscritas por las 3F’s y Business Angels, sindicados o individualmente.

Early Stage

    • Serie A 500k hasta 1,5M€ suscrita por Fondos de Capital Riesgo (FCR).
    • Serie B 2M€ a 5M€ suscrita por FCR.

Conclusiones

Cada business angel es un mundo y cada cual invierte en la fase que estima oportuna en función de su filosofía de inversión y su percepción.
Lo que si que es cierto es que es, en los momentos de mayor incertidumbre, donde suele estar el BA.

Comunidad ¡Larga Vida!

(recibe material extra)

0 comentarios

Deja un comentario

Tu dirección de correo electrónico no será publicada. Los campos obligatorios están marcados con *

© 2015 Pedro Bisbal Todos los derechos reservados / Política de privacidad